ЦБ повысил ключевую ставку до 21% — это рекордно высокий для России уровень. Что ждет экономику в ближайший год

Самые быстрые последствия этого решения – резкое падение доступности ипотечного жилья для россиян. Если заемщик не подходит под льготную категорию граждан, например, как участник СВО или многодетный родитель – то рыночная ставка по ипотечному кредиту теперь составит ок. 27%. Вот, например, как изменятся расходы на приобретение недвижимости в ипотеку. Сделка по покупке квартиры в Москве площадью в 50 кв. метров, где метр стоит ~ ₽250 тыс, общей ценой ₽12,5 млн будет иметь такие параметры: ежемесячный платёж — ₽271 тыс., переплата составит ₽21,1 млн. Если брать на 20 лет, то ежемесячный платеж уменьшится до ₽254 тыс, переплата к изначальной цене достигнет ₽49 млн.

А в регионах, например в Ростовской области, при средней цене однокомнатной квартиры в ₽4,8 млн аналогичные расчеты составят: ежемесячный платёж — ₽105 тыс., всего за 10 лет ипотеки заемщик заплатит ₽12,5 млн. Если брать на 20 лет, то ежемесячный платеж уменьшится до ₽97 тыс, переплата к изначальной цене достигнет ₽19,1 млн, и квартира по итогу обойдется ростовчанину в ₽23,4 млн. Потребительские кредиты или кредиты на развитие бизнеса стали совсем недоступными – ставки по ним достигают уже 30% годовых.

Ключевую ставку формально поднимают для сдерживания инфляции, Центральный банк называет риск для инфляции — рост бюджетных расходов. В сентябре правительство приняло решение значительно нарастить траты в конце 2024 года — на 2,2 трлн рублей. Дефицит по итогам года при этом вырастет до 3,3 трлн рублей, хотя планировался на уровне 2,1 трлн. В ЦБ отметили, что не учитывали такого расширения дефицита в своих прогнозах. Чем больше денег государство вливает в экономику, тем больше риск, что вырастут цены, и тем жестче вынужден действовать регулятор, охлаждая потребительский спрос. Кроме того, правительство запланировало повысить тарифы ЖКХ с 1 июля 2025 года в среднем на 11,9% — это тоже повлияло на пересмотр оценок будущей инфляции.

Но по факту, все больше экономистов считают, что повышение ставки ЦБ не сдержит инфляцию — на самом деле это будет инструментом перераспределением ресурсов экономики на военные нужды. Ведь гражданские люди и бизнес будут вынуждены платить все большие проценты на заемные средства: будь то ипотека, кредит на авто, кредиты на развитие бизнеса или иные цели. В то же время военные предприятия и предприниматели, работающие с госзаказом получают кредитные средства по льготным ставкам в разы меньшим, чем основная масса российских заемщиков. Экономика разогналась на гособоронзаказе и выплатах за контракты на СВО, и снизить инфляцию можно лишь ограничив этот денежный поток, а ЦБ же, по сути, ограничивает возможности для кредитования гражданских.

Как это работает объясняет экономист Сбербанка Иван Поддубный. Ставка — это инструмент влияния на всю экономику, объясняет он. Но из-за СВО появился сегмент (оборонная промышленность и смежные отрасли), который зависит от бюджетных и квазибюджетных средств, что делает часть экономики нечувствительной к высоким ставкам, отмечает экономист:

«Получается, что для того чтобы охладить всю экономику, ЦБ вынужден передавливать гражданские отрасли. Пока нельзя с уверенностью сказать, что доля военного сектора в экономике становится больше. Но по данным за первое полугодие видно, что военно-ориентированная промышленность растет, как и росла, а гражданская — пищевая, фармацевтическая, химическая — замедляется. Снижение выпуска в невоенных отраслях при в целом стабильном спросе — это дополнительный толчок к инфляции, на который ЦБ должен реагировать — очередным повышением ставки. Спираль. Хотя и не повышать тоже нельзя».

Военные расходы, особенно зарплаты военнослужащим, которые превышают среднюю зарплату по стране в 3-4 раза, а также выплаты за ранения и компенсации за убитых (эту выплату получают родственники) составляют более 3 трлн рублей. Эта денежная масса попадает в экономику и очевидным образом разгоняет инфляцию. В Москве за подписание контракта с ВС РФ выплачивают единовременно уже более 2 миллионов рублей, а за первый год службы рядовой военнослужащий вместе с единовременный выплатой из Москвы получает уже 5 миллионов рублей. Остановить инфляцию в текущей ситуации поможет только окончание СВО, все другие меры по сдерживанию роста цен не будут эффективными. Пока же повышение ставки бьет не по инфляции, а по гражданским отраслям и россиянам, не имеющим доступа к льготным кредитам. Их доходы и уровень жизни будет очевидным образом снижаться.

Уровень реальных пенсий уже сократился, потому что их рост ниже инфляции, а продукты и услуги ЖКХ становятся все дороже. Подъем зарплат у работающих в невоенных сферах граждан не ведет к росту потребления, потому что эту разницу съедает инфляция, величина которой на самом деле по подсчетам экономистов достигает в среднем 20% в год. Реальные объемы товаров и услуг, предлагаемых на российском рынке, сейчас меньше, чем были до начала СВО, а качество многих товаров заметно снизилось. Самый яркий и понятный пример – авторынок, где теперь китайские машины стоят дороже немецких и японских аналогов лучшего качества.

Рассчитывать на рост уровня жизни могут только три категории россиян:

- Те, кто воюет, а также их семьи, которые получают пособия и похоронные выплаты;

- Те, кто работает в военной экономике, не производя товары для народного потребления, а создавая оружие и боеприпасы, которые пропадут бесследно для гражданской экономики в топке войны

- Многодетные семьи с малолетними детьми, которые, получают льготные условия по кредитам, в том числе ипотечным и другие преференции. Половина трат социальной политики теперь пойдет только на один федеральный проект «Семья» – через который финансируются выплаты и компенсации этой категории граждан.