«Перегрев и торможение». Из-за войны и санкций темпы роста российской экономики сократиться в два раза

Перегретая экономика России, подпитываемая огромными расходами Кремля на вторжение в Украину, может резко остыть на фоне растущих ограничений в ключевых секторах, которые до сих пор поддерживали рост.

Трудовые ресурсы практически исчерпаны на фоне жесткой конкуренции за новобранцев между военными и бизнесом, что также, вероятно, ограничит дальнейшее расширение отраслей, связанных с обороной. Строительный и банковский секторы больше не защищены от воздействия очень высоких процентных ставок, поскольку большинство субсидируемых государством ипотечных программ были свернуты в прошлом месяце.

Хотя ожидается, что валовой внутренний продукт подскочит более чем на 4% в год во втором квартале, рост, вероятно, замедлится до половины этого уровня в течение оставшейся части года, считают экономисты, опрошенные Bloomberg.

Оценка «должна показать последний рывок роста, прежде чем экономика России начнет заметно остывать», сказал Алекс Исаков, экономист по России в Bloomberg Economics. Он ожидает, что рост России замедлится примерно до 2% во второй половине года и достигнет 0,5%-1,5% в следующем году.

Правительство значительно увеличило расходы после вторжения в феврале 2022 года, вливая деньги в военную и оборонную промышленность и принимая меры для защиты отечественного бизнеса от воздействия санкций, введенных США и Европейским союзом.

По словам главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, это привело к перегреву экономики до степени, невиданной со времен мирового финансового кризиса 2008 года, в ответ на огромный всплеск внутреннего спроса.

«Резервы рабочей силы и производственные мощности почти исчерпаны», — сказала Набиуллина.

В прошлом месяце Центральный банк повысил ключевую процентную ставку на 200 базисных пунктов до 18%, самого высокого уровня с первых недель войны, чтобы противостоять рискам стагфляции, поскольку рост цен продолжал ускоряться.

По данным Федеральной службы статистики, сейчас предприятия испытывают нехватку более 2 миллионов рабочих. Банк России закрыл собственный парк бронированных инкассаторских машин, поскольку многие сотрудники перешли на работу на оборонные заводы, сообщил в четверг сайт новостей РБК.

Требования со стороны военных о том, чтобы новобранцы отправлялись на войну, продолжают усиливать давление на рабочую силу, особенно в связи с тем, что правительственные чиновники резко увеличивают надбавки за набор новых добровольцев для пополнения рядов армии.

По словам аналитиков Bloomberg Economics, бурно развивающаяся военная промышленность России упирается в потолки роста со всех сторон из-за жесткой конкуренции за рабочую силу, ограничений на использование оборудования и все более ограниченного доступа к импортным компонентам. «Гражданские» отрасли вряд ли окажутся в выгодном положении, чтобы служить альтернативным драйвером роста, поскольку все больше потребителей сталкиваются с реальностью заимствования по ставкам 20% и выше.